北宋时期，宜宾大绅士姚君玉开设姚氏酒坊，在重碧酒的基础上，经过反复尝试，用大米、高粱、糯米、荞子和小米五种粮食加上当地的安乐泉水酿成了姚子雪曲。公元1098年，北宋文学家黄庭坚时任涪州别驾，居戎州（今宜宾），与当地名士多有交游，把酒言欢，写下了《安乐泉颂》盛赞姚子雪曲：“姚子雪曲，杯色争玉。得汤郁郁，白云生谷。清而不薄，厚而不浊。甘而不哕，辛而不螫。老夫手风，须此神药。眼花作颂，颠倒淡墨”。
1950年，长发升、利川永、听月楼、天锡福、刘鼎兴、钟三和、张万和、全恒昌8家宜宾的古传酒坊，组建成立联营社，1954年，邓子均献出陈氏秘方，并出任技术指导；1959年，更名为五粮液酒厂。
1963年，五粮液首次参加全国评酒大会，此次评酒会采用混合编组、密码编号，对所有参评白酒不分香型进行盲评，因会议规格之高、涵盖酒样之多、覆盖范围之广、评判标准之严远超以往，被广泛认为是真正意义上的次全国性评酒会。
1998年，五粮液酒厂改制为五粮液集团公司和五粮液股份公司；同年，股份公司在深圳证券交易所挂牌上市；2020年，股份公司被国家农业农村部、发改委等八部委评定为农业产业化国家重点。